Собирот на италијанските државни обврзници го намали внимателно следениот јаз меѓу трошоците за задолжување на земјата и оние на Германија на најниско ниво во повеќе од две години.
Инвеститорите сега се пооптимисти за изгледите за економијата на Италија, пишува „FT“.
Распонот меѓу приносите на италијанските и германските 10-годишни обврзници падна на 1,16 процентни поени, што е најниско ниво од ноември 2021-ва година. Откако го допре тоа ниво, распонот се прошири на 1,28 процентни поени. Во октомври 2023-та година, распонот надмина 2 процентни поени.
Ситуацијата ја одразува зголемената доверба на пазарите во владеењето на премиерот Џорџа Мелони, додека економијата на Германија стагнира.
„Пред три или четири месеци, малкумина можеа да замислат дека распонот денес, во средината на март, може да биде 123 базични поени“, изјави италијанскиот министер за финансии Џанкарло Џорџети.
Тој додаде дека се надева дека распонот на трошоците за задолжување ќе падне на 110 базични поени додека Рим се обидува да го намали буџетскиот дефицит.
Наглото стеснување на ширењето ги отфрли раните стравувања на многу коментатори дека изборот на екстремно десничарската партија на Мелони да владее со земјата ќе ги ослободи популистичките трошоци и ќе ги заостри односите на Италија со ЕУ. Мелони досега успешно ги пркоси овие предвидувања, нејзината влада го следеше патот на фискалната исправност и изгради силна работна врска со Брисел.
Повторно имаше загриженост минатата есен кога владата рече дека нема да го доведе буџетскиот дефицит на земјата под границата поставена од ЕУ до 2026-та година. Оттогаш, сепак, економијата на Италија се покажа релативно добро, додека изгледите за Германија се затемнија и канцеларот Олаф Шолц се менува од криза во криза.
Стеснувањето на распонот, исто така, ја одразува гладта на инвеститорите за средства со висок принос пред очекуваното намалување на каматните стапки од страна на Европската централна банка (ЕЦБ) во текот на летото.
Приносот на референтните германски државни обврзници се зголеми од 2,03 отсто на 2,43 отсто од почетокот на јануари, како одраз на падот на цените. Еквивалентните трошоци за задолжување на Италија беа 3,72%, малку под нивото на кое ја започнаа годината.
Намалената премија за ризик на долгот на Италија оваа година е добредојдена вест за Мелони. Тоа невообичаено надминување би можело да продолжи, при што италијанската централна банка предвидува раст од 0,6% оваа година, додека Бундесбанк очекува само 0,4% за Германија.
„Италија не се промени на добро или на полошо, но Германија одеднаш стана ризична земја. Пазарите стануваат загрижени“, коментира Франческо Џаваци, кој беше економски советник на поранешниот премиер и гувернер на ЕЦБ, Марио Драги.
Сепак, Италија и понатаму има проблем со долговите. Според рејтинг агенцијата „Fitch“, таа годинава ќе се зголеми на 140,6 отсто од бруто домашниот производ. За разлика од нив, долгот на Германија се очекува да падне на 64,1% од БДП оваа година.
Брзината на стеснување на ширењето изненади многу инвеститори. Некои тоа го припишуваат на апетитот за средства со повисоки приноси додека Европската централна банка се подготвува да започне со намалување на каматните стапки.
